เป็นการนำเสนอบทสรุปการผจญภัยของ บิลโบ แบ๊กกิ้นส์, ธอริน โอเคนชิลด์ และผองพวกคนแคระ ในภารกิจทวงคืนบ้านเกิดจากการคุกคามของมังกรสมอว์ ซึ่งเหล่าคณะได้ปลุกพลังอันชั่วร้ายขึ้นมาโดยไม่ตั้งใจ โดยสมอว์กได้ระบายความโกรธเกรี้ยวใส่ผู้คนที่ไม่มีทางสู้แห่งเมือง เลคทาวน์ (Lake-town) มาเป็นเวลาช้านาน ด้วยความต้องการที่อยากจะไปทวงคืนทรัพย์สมบัติ ธอรินยอมเสียสละมิตรภาพและเกียรติยศ เพื่อใส่ร้ายว่าเป็นแผนชั่วของบิลโบ เพื่อทำให้เขาเห็นเหตุผลที่ควรให้ฮอบบิทเดินหน้าต่อไปท่ามกลางความรุนแรงและภัยอันตราย แต่ถึงกระนั้นก็ยังมีความอันตรายรออยู่ข้างหน้าเมื่อพ่อมดแกนดัล์ฟค้นพบว่า ศัตรูตัวฉกาจอย่าง เซารอน ได้เคลื่อนทัพไปพร้อมกับกองทัพออร์คเพื่อแอบซุ่มโจมตีที่หุบเขาเดียวดาย